三十年代的上海，面粉大王苏伯墉虽去世多年，由于二房与三房之间的矛盾，家里始终不得安宁。 二房长子苏志炜不满母亲冯嘉丽所为，不告而别。二房女儿苏雨彤和三房女儿苏雨涵，同时爱上记者方俊杰。萧剑对雨涵爱慕已久，企图以暴力破坏雨涵和俊杰的婚礼，千钧一发，雨彤为俊杰挡下这一枪，同时改变了他们四个人的命运。 雨涵忍痛离开俊杰，带着一个不为人知的秘密远走他乡。苏老太为了让这个曾经显赫一时的苏家不至于败落，用心良苦将俊杰留在身边，让他学习打理面粉厂。 俊杰全力经营大发，对雨涵一直在等待和寻找中；而对他有救命之恩的雨彤却不冷不热。这一切看在雨彤母亲冯嘉丽眼里，嫉恨不已。几次欲置三太太许雅琴于死地，终于得手。雅琴弥留之际，雨涵挺着大肚子赶回来，众人震惊。雨涵选择沉默，得知雨彤因为那一枪，落下重病，生下儿子康康后再次不告而别。 沮丧至极的俊杰，在冯嘉丽的威逼下，与雨彤成为夫妻。 1937年，七七事变爆发，全面抗战开始。 俊杰说服苏老太举家西迁重庆避难，为保万无一失，派苏家远亲华安，先行运送机器。不料，此时萧剑出狱，为报复俊杰，找到华安，诱之以利，将机器盗卖，并卷款潜逃。再设计冯嘉丽投资发国难财，血本无归。苏家终于没落 ...